Анонс IPO: Genetron Holdings

Анонс IPO: Genetron Holdings
Genetron Holdings -  услуги по диагностике рака и сопутствующих услуг в Китае.

Рыночная капитализация:
$ 1104.5mil

Прибыль:
$ 47,1 млн. (Последние 12 месяцев)

Чистая прибыль:
$ -92,7 млн. (Последние 12 месяцев)

Последние финансовые результаты GTH можно резюмировать следующим образом:
  • Рост выручки, но с замедлением;
  • Увеличение валовой прибыли;
  • Растущие операционные потери;
  • Высокая, но сниженная отрицательная операционная маржа;
  • Неравномерное использование денежных средств в операциях.


Согласно отчету Grand View Research за 2019 год, мировой рынок диагностики рака оценивается в 144,4 миллиарда долларов в 2018 году, и прогнозируется, что он достигнет 249,6 миллиарда долларов к 2026 году, увеличившись в среднем на 7% в период между 2019 и 2026 годами.

Несколько существующих акционеров заявили о своей заинтересованности в приобретении акций в сумме на 54 млн. долларов США по цене IPO. Это положительный сигнал о поддержке инвесторами.

Андеррайтеры: Credit Suisse, CICC, BTIG и Canaccord Genuity.

Расходы на продажи в процентах от общего дохода были неравномерными, но имели тенденцию к снижению, в то время как эффективность продаж фирмы снизилась, вероятно, из-за негативных последствий пандемии.

С юридической стороны, как и многие китайские фирмы, стремящиеся выйти на рынки США, компания работает в рамках структуры VIE. Американские инвесторы будут заинтересованы только в оффшорной фирме с договорными правами на результаты деятельности фирмы, но не будут заинтересованы во владении базовыми активами.

Руководство расценивает свои акции почти в 4 раза больше, чем в аналогичным с США Bio-Rad.

Ожидается что рынок вырастет в два раза за 5 лет, большая конкуренция, заинтересованность ранних инвесторов в доп. инвестировании, запросы чрезмерные, учитывая выручку фирмы, высокие операционные убытки и убыток от операционной деятельности.

Рейтинг: 1
Потенциал прибыли: 10% от книги заявок